Börsen känns skakig och det har även drabbat smallcapportföljen som trots detta är upp 107 % hittills i år. Vi har runt 30 % av portföljen i kontanter vilket ger oss ett visst handlingsutrymme.

Vi tror att det kan bli lite trögt för Biogaia framöver och kliver av med resterande aktier.Vi väljer av portföljtekniska skäl att minska på vår position i NeuroVive. Vi tror fortfarande på bolaget och tycker att det finns mycket kvar att hämta på uppsidan, men vi har haft aktien sedan 5,50 SEK och den väger alltför tungt i portföljen. Vi har också tecknat 629 aktier i Neurovives nyemission sedan förra uppdateringen. Av samma anledning säljer vi våra tekningsoptioner i Dignitana som vi fick när vi köpte BTU. Dignitana är inne i en positiv spiral och vi förväntar oss att den ska fortsätta, men om vi behåller teckningsoptionerna blir vikten i portföljen väl hög. Vinsten på positionen i Dignitana är i skrivande stund ca 370 % vilket får anses bra på 3,5 månader och vi tror som sagt att det kommer mera.

Vi köper LayerLab och Know IT. Layerlab har kommit ner sedan emission och har nu ett börsvärde på ca 18 MSEK varav 5-6 MSEK är ren kassa. Detta är för billigt. Bolaget är riktigt spännande men svårt att förstå och det är inte helt enkelt att förutspå hur informationsflödet kommer att vara framöver. Vi tror att bolaget kommer att bli uppköpt till betydligt högre kurser än dagens. Vi stoppar ner tårna och köper för 5% av portföljens värde. Know IT utvecklas väl operativt samtidigt som värderingen är attraktiv med ett PE-tal kring 9. Aktien har inte varit särskilt dynamisk i år men kursen har ändå stått sig väl i en turbulent börs. Konjunkturinstitutets barometer visar att sentimentet bland IT-konsulterna fortsätter att stärkas vilket tillsammans med företagets ökade förvärvs- och rekryteringstakt bådar gott för tillväxtmöjligheterna den närmaste tiden.

Förändringarna görs till dagens stängningskurser och vi återkommer med en uppdaterad portfölj. Uppdaterad med stängningskurser.

Portfölj per 100323

Det går bra nu! I alla fall för merparten av våra innehav. Sorgebarnet Entraction får lämna portföljen med en 27 procentig förlust, men ersätts av Sensodetect som vi bloggade om igår. När vi sa att vi skulle köpa till dagens stängningskurs hade vi kanske inte räknat med att kursen skulle rusa riktigt som den gjorde. Hursomhelst så är 25 kr fortfarande en billig nivå att komma in på. Det är spännande dagar och vi ser att våra 64,5 % i avkastnig i år ska kunna fortsätta utvecklas.

Vi har haft med Biogaia sedan 40 kr och haft en riktigt fin resa. Vi väljer nu att minska vårt innehav med hälften.

Vi tror att Dignitana kommer att bli riktigt bra under året och väljer att köpa in aktie och teckningsoption via UR som nu är ett riktigt billigt sätt att ta sig in. Vår riktkurs på 16 SEK hägrar. Idag säkrar vi en ingångskurs på ca 5,50 SEK.

Besvikelsen över Entractions kvartalsrapport har varit stor och vi står på gränsen till att stoppa ur oss. Dock tror vi att det skulle kunna bli på botten om vi gjorde det nu, vi håller den under uppsikt.

Det känns för stunden som våra andra innehav NeuroVive och Bahnhof kommer att bli kvar i portföljen ett tag. Den senaste veckans aktiviteter tyder på att det finns mycket kvar att hämta.

Affärerna görs till dagens stängningskurser

Uppdaterad portfölj följer under kvällen.

Uppdatering per 22/1

Början på 2010 ser lovande ut och vi inleder med att göra en försäljning. Senzime gav 32 % i avkastning, men vi hade hoppats på betydligt mer än så och aktien får lämna portföljen. Vi är köpsugna och tror oss ha ett par kandidater. Vi återkommer inom kort med dessa.

Vi började året med att hamna snett, agerade resolut och sålde allt. Sedan var vi för långsamma med att fylla på portföljen. Vi hade bra case, men borde kunna hittat fler. Vi lovar bättring inför 2010