Dignitana

Dignitana meddelar idag att de har för avsikt att sätta upp ett separat bolag för hjärnkylning/braincooling. Det kan vi inte tolka på annat sätt än att de inledande testerna varit framgångsrika. Pressmeddelandet säger inte så mycket om vad som åstadkommits men det torde åtminstone finnas hopp om att kunna prestera i linje med de redan kända systemen eller till och med bättre. Vi har hittills inte åsatt detta område något värde i vår analys, men ska nu titta närmare på den saken. När VD Waleij häromveckan sa att de skulle komma med besked innan sommaren är slut trodde vi nog att vi skulle få lite mer tid på oss. Vad som dock är klart är att Dignitana med denna ansats flyttar upp ett snäpp i värdekedjan. Nu handlar det om att rädda liv och det innebär att varenda akutmottagning i världen är en potentiell kund på minst ett system troligtvis fler. Att det finns en efterfrågan på portabla system i ambulanser torde också vara en självklarhet. Vad värdet på detta affärsområde kan vara i detta tidiga skede är svårt att säga men om vi använder t ex amerikanska Benechill som riktmärke så vet vi att svenska Healthcap var med i en finansieringsrunda om 13,3 MUSD (Ca 100 MSEK) så sent som i somras. Detta var en tredje finansieringsrunda och borde gissningsvis inneburit att investerarna fick mellan 15-25 % av bolaget. Det skulle i sin tur om vi räknar baklänges ge ett bolagsvärde på 400-700 MSEK. Benechill har kommit långt i sin utveckling, men det ger ändå en fingervisning om potentialen för Dignitana. Om vi istället tittar på svenska Quickcool så värderades detta bolag till 50 MSEK när de gjorde sin första finansieringsrunda 2006.

Området öppnar upp nya möjligheter och vi kommer att titta närmare på det och också försöka prata med Dignitana för att få lite mer kött på benen. Aktiekursen reagerade inte alls på informationen vilket kan tyckas märkligt. Sannolikt ska det tolkas som att nyheten är överraskande och att investerarna inte riktigt förstår vad det kan komma att innebära. Smallcap bedömer nyheten som mycket positiv.