Dignitana

Dignitana rapporterar en blygsam omsättning under tredje kvartalet. Vi hade det på känn och våra förväntningar har skruvats ned successivt under året. En viktig förklaring är att det varit ett uppehåll i försäljning till europapartnern Sysmex under perioden i väntan på att Sysmex själva ska lansera produkten i kombination med visst arbete med produktförbättringar. Som plåster på såren uppger i alla fall Dignitana att 20 system kommer att levereras under 4 kv. till Sysmex, och än viktigare, sedan följas upp med större produktion och leveransflöde under 2014. Vid förra veckans presentation lade VD Martin Waleij mycket tid på att förklara det arbete som lagts ned på produktförbättringar och kvalitetssäkring tillsammans med Sysmex. Det är tydligt att Waleij är nöjd med de framsteg som gjorts men helt klart har Dignitana åtminstone enligt vad som kommunicerats utåt underskattat hur detta skulle påverka och förskjuta faktureringen. En annan besvikelse för oss sett till det gångna året hittills, som dock mer är beroende av externa faktorer, är att marknadsgodkännande i Kina dröjt ut på tiden. Mot bakgrund av att den slutliga ansökan lämnades in till kinesiska läkemedelsverket SFDA i slutet av sommaren borde ett besked dock inte vara särskilt långt bort.

Genom en riktad nyemission och lösen av teckningsoptioner har Dignitana tagit in 17,7 MSEK under hösten vilket minskar risken. De pivotala kliniska studierna i USA som ska leda fram till marknadsgodkännande (PMA) på den amerikanska marknaden verkar löpa på enligt plan och studierna planeras att slutföras 3 v nästa år enligt clinicaltrials.org. Sammantaget pekar det mesta på intäkter i linje med föregående år när vi slutligen summerar 2013, vilket knappast motiverar något särskilt högt betyg för Dignitanas säljinsatser, även om en hel del kan förklaras med högre krav från kunder vilka nu förefaller uppfyllda. Med högre leveranstakt till Sysmex (förskjutningar och tillkommande nya ordrar) och förhoppningsvis ett kinesiskt marknadsgodkännande på plats talar dock en hel del för en snabb försäljningsökning under nästa år även i absoluta tal. Förhoppningsvis blir 2014 året då Martin Waleijs optimism till sist visar sig vara befogad även räknat i kronor och ören.