Dignitana

Efter den något förvirrande kommunikationen i senaste delårsrapporten kommer Dignitana idag med ett mer detaljerat klargörande kring produktionssituationen. Som vi tidigare misstänkte har arbetet med att lösa och överföra produktionen i hög grad präglat även avslutningen av 2012 och därmed även omsättning och resultat för helåret. Visserligen har ca 50 system producerats under 4 kv., men leveranser har endast skett i blygsam omfattning, pga. förskjuten produktionsaudit.

Även om förskjutningen påverkar årets omsättning och resultat negativt uppvägs det klart i våra ögon av det lugnande beskedet att produktionskedjan nu äntligen verkar ha kommit på plats och fungerar. 50 system har alltså färdigställts de gångna månaderna och bolaget ser ett mycket stort behov de kommande 18 månaderna och förbereder produktionen för detta. Oroliga aktieägare har förmodligen befarat mer kvardröjande produktionsproblem och detta har tyngt kursen den senaste tiden.  Dignitana erkänner att de legat efter planerna under ett krävande 2012 men bolaget har prioriterat produktvårdsarbete och detta ska bära frukt under 2013.

Som grädde på moset har partnern Sysmex lagt en order på 115 system och bidrar dessutom med utvecklingskostnader om 1,5 MSEK. 2013 blir av allt att döma året då det verkligen tar fart för Dignitana och vi förväntar oss en mycket kraftig tillväxt i omsättning och resultat. En produktionstakt på t ex 10 system i veckan skulle betyda över 100 MSEK i omsättning och även om vi tar i vad gäller kostnadsprognoser så torde det motsvara ett PE-tal på under 10 vid dagens kurser. Därtill förväntar vi intressanta besked kring Braincool och kring USA-marknaden där det nyligen presenterades resultat från pilotstudien för Dignicap vilka mötts av ett stort mediaintresse.