Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Den sämsta årsavkastningen på DJ Industrials sedan år 1900 nåddes 1931 och uppgick till -52,7%.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Filmlänk och kommentarer - 2012-10-12

Filmerna finns här 

Aktiemarknaden har blivit mer kortsiktig den senaste tiden och därför kan det finnas stora värden att hämta för den som kan höja blicken lite och ta ett annat perspektiv. Det blev tydligt på frågestunden att det ligger mycket fokus på vad Dignitana kommer att prestera 2012, något som vi tror mötet delar med resten av marknaden. VD Martin Waleij benämnde redan i våras 2012 som lite av ett förlorat år på grund av de tillverkningsproblem som fanns och sedan dess har det tillstött ytterligare problem med den gamla leverantören. Nyckeln till omsättningsutvecklingen i år skulle nu kunna sägas ligga i hur snabbt man kan komma upp på banan med nya leverantören Partnertech. Dignitanas utrustning är inte rocket science men man får ändå misstänka att det krävs en period av inkörning innan de kan hålla full fart. Hur snabbt detta går är svårt för en utomstående att avgöra, men vi tror att sannolikheten att full fart uppnås innan året är slut är hög. Särskilt som Dignitana tidigare sagt att Europeiska partnern Sysmex avsätter resurser för att allt ska bli rätt.

 

Omsättning och resultat för 2012 blir i och med inkörningstiden för den nya produktionen svår att prognostisera, men Smallcap tror att det kan bli en utmaning för Dignitana att nå 40 MSEK i omsättning 2012. Vi lyckades i kommentaren till andra kvartalets rapport härleda försäljning om ca 9 MSEK som försenad eller ännu ej fakturerad och med en produktionstakt på 10 system i veckan sista kvartalet skulle Dignitana enligt våra beräkningar hamna nära 40 MSEK. På mötet sa Waleij att tillverkningstakten ligger mellan 5-10 system vilket gör att det blir på håret.  Vi misstänker att produktionsproblem och leverantörsbyte gjort att tredje kvartalet endast sett blygsam försäljning.

 

Om vi höjer blicken till 2013 ser det betydligt mer lovande ut. Dignitana säger att allt de kan producera nästa år redan är sålt och om vi utgår från att produktionen håller full fart nästa år borde man klara att producera 4-500 + system med en takt på 10 system i veckan. Detta skulle peka på en försäljning mellan 80-100 MSEK 2013.

 

Om vi tittar på de lite mer mjuka värdena som framförs i anförandet så är det väldigt intressant att höra att Dignitana hoppas kunna genomföra joint marketing med ett läkemedelsbolag. Vi kan tänka oss att det finns stora vinster för ett läkemedelsbolag att t ex bjuda på skalpkylning när patienter behandlas med deras cellgift.  Cellgiftsbehandlingar kan kosta upp emot 15 000 SEK per gång och i ett sådant sammanhang är kostnaden för en skalpkylning relativt ringa.

 

Att Dignitana hoppas kunna få välgörenhetssponsring i Storbritannien är också en nyhet för oss och Waleijs uttalande om att de ”spöar” konkurrenten på deras egna hemmaplan i en jämförande studie tyder på att en inbrytning på UK-marknaden borde vara möjlig.

 

BrainCool känns värderingsmässigt som något aktieägarna får ”gratis” på köpet trots att det börjar samlas bevis på att det verkligen händer saker. CE-märkningen gör att Dignitana redan idag skulle kunna börja sälja sin produkt för stroke, hjärtstopp, insomnia och neonatal men de kommer att vänta tills den nya kylenheten är utvecklad. Redan under 2013 räknar Dignitana med försäljning i mindre skala, men den stora lanseringen beräknas ske tidigast 2015. Dignitanas samarbeten inom området skänker trovärdighet till produkten och utan att peka finger eller nämna namn tycker vi oss kunna se noterade bolag värderade till både 50 och 100 MSEK som har mindre trovärdighet och lägre intjäningspotential än dotterbolaget BrainCool.

 

Innan emissionen annonserades var kursen nedtryckt på grund av de svaga finanserna och den trycktes ned ännu mer i samband med emissionen. 2012 är ett försäljningsmässigt mellanår men med samarbeten med återförsäljare och leverantörer på plats och finansiering avklarad har de stora frågetecknen adresserats och börjat rätas ut.  Vi tror att aktiemarknaden snart kommer att lyfta blicken mot nästa år då förutsättningarna för försäljning i betydande volymer ser klart lovande ut.  


Tidigare kommentarer
Skeppning enligt plan 2014-06-24
Rapport 1 kv. 2014 2014-05-21
Brasiliansk stororder 2014-04-30
Ny VD och styrelse 2014-04-16
BrainCool återbetalar lån 2014-04-15
VD lämnar 2014-03-28
Flera positiva besked 2014-03-27
Dignicap får marknadsgodkännande i Kina 2014-03-18
Rapport 4 kv. 2013 2014-02-27
Skatteverket godkänner Lex Asea-utdelning av Braincool 2014-02-11
Ett steg närmare marknadsgodkännande i Kina 2014-01-28
Halvvägs 2014-01-17
Rapport 3 kv. 2013 2013-11-29
Presentation 2013-11-25
VD-intervju Martin Waleij 2013-09-27
Genomför riktad emission 2013-09-19
Utreder avknoppning av Braincool 2013-09-05
Rapport 2 kv. 2013 (uppdaterad) 2013-08-29
Framsteg i USA 2013-08-27
Kallar till extra bolagsstämma 2013-08-14
VD-intervju Martin Waleij 2013-06-20
FDA ger klartecken för avslutande Dignicapstudie 2013-06-07
Rapport 1 kv. 2013 2013-05-22
Insiderförsäljning 2013-04-08
Mindre order till Australien 2013-04-03
I startgroparna för PMA-studie 2013-03-25
Dignitana på gång i Storbritannien 2013-03-21
Presentation 13 Mars 2013-03-14
BrainCoolstudie inleds med ledande center för hjärnkylningsforskning 2013-03-05
Rapport 4 kv. 2012 2013-02-28
Fler framgångar i Storbritannien 2013-02-25
Slutförd produktionstransfer och ny stororder 2012-12-21
Klargörande 2012-11-29
Rapport 3 kv. 2012 2012-11-28
Levererar till privat aktör 2012-11-23
Filmlänk och kommentarer 2012-10-12
Flera nyheter i en pressrelease 2012-10-02
Visar framfötterna på Royal Marsden 2012-09-27
Gör företrädesemission 2012-09-07
Rapport 2 kv. 2012 2012-08-22
Avtal med Partnertech 2012-08-21
Rörande bolagsstämman 2012-07-02
Europaavtal klart 2012-06-14
Försäljning i Chile samt partnerskap 2012-05-30
Rapport 1 kv. 2012 2012-05-28
Ny order 2012-05-02
Europeisk stororder 2012-03-28
Distributör i Vietnam 2012-03-20
In i finrummet 2012-03-19
Vd-intervju 2012-03-14
Braincool startar klinisk studie i Storbritannien 2012-03-08
Rapport 4 kv. 2011 2012-02-27
Ytterligare en distributör 2011-12-01
Validering av braincoolmetod 2011-12-01
Dignitana på First North första december 2011-11-30
Turkisk stororder 2011-11-28
Kvartal 3 2011-11-17
Europeiskt samarbete smygstartar 2011-11-17
Avtal Taiwan 2011-11-14
Två nya ordrar 2011-10-07
Distributör i Kanada 2011-08-30
Studiestart och kompletterat patent. 2011-08-24
Rapport 2 KV 2011-08-22
Häpnadsväckande genombrott i Asien 2011-06-30
Startskott för satsning på hjärnkylning 2011-06-16
Rapport 1 KV 2011-05-30
VD-intervju 2011-05-05
Ny kund 2011-05-04
Patent i Kina 2011-05-03
Leveranser till Sydamerika 2011-04-29
Uppe på banan 2011-04-28
Patent 2011-04-28
Byter lista 2011-04-20
Bryter med distributör 2011-04-19
Konferens i St Gallen 2011-03-24
Ett förlorat halvår. 2011-02-23
Vin och vatten 2011-02-21
Nya Dignicap ännu bättre 2011-02-03
Nytt sjukhus till studie. 2011-01-25
Kassan full och VD ökar 2010-12-23
Ännu mera! 2010-12-07
Dotterbolag i USA 2010-12-06
Dignitana inleder marknadsföringssamarbete 2010-11-25
Rapport 3 kv 2010 2010-11-18
Har gått in på världens största marknad. 2010-11-17
Order på fem system från Saudiarabien 2010-11-16
USA-studien går vidare 2010-11-15
Försäljning till svenska sjukhus 2010-11-02
Stororder från Turkiet 2010-09-16
Avtal med välgörenhetsorganisation 2010-08-25
Distributör i Singapore 2010-08-23
Rapport 2 kv 2010 2010-08-19
Tidigt klartecken för USA ger höjd riktkurs 2010-06-17
Studie presenterad i USA 2010-06-11
Brasilien nästa 2010-06-04
Avtal i Iran 2010-05-31
Etablerar dotterbolag för hjärnkylning 2010-05-28
VD Intervju 2010-05-25
Rapport 1 kv 2010 2010-05-18
Betald valideringsstudie i Europa 2010-04-28
Big in Japan? 2010-04-08
Flyt i öster 2010-03-31
Uppföljningsorder 2010-03-02

Dela med dig
Fakta Dignitana
NoteringFirst North
Ticker / kodDIGN
Antal aktier11,68 Milj
VDJan Richardsson
StyrelseordförandeSemmy Rülf
Största ägareEurosund
http://www.handinhand.nu/