Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Den mest kända kalendereffekten är januarieffekten som i korthet innebär att avkastningen på aktiemarknaden i januarimånad är riskjusterat högre än andra månader.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Rapport 2 kv. 2012 - 2012-08-22

Dignitana väljer att ännu en gång släppa en delårsrapport i förtid. Några av de positiva inslagen är att bolaget fortsätter att växa (om vi rensar för engångsbetalningar motsvarande period 2011), att kassaflödet kraftigt förbättrats jämfört med tidigare kvartal och att man skeppat 20 system till Storbritannien. Omsättningen är dock en bit lägre än vad vi hoppats på. Dignitana pekar på kvardröjande problem med den tidigare, nu utbytta, leverantören som främsta orsak. Leverantörsproblemen har varit en tråkig följetong som pågått alltför länge, men som vi kommenterade igår har Dignitana nu träffat avtal med en starkare partner i form av Partnertech. VD Martin Waleij skriver i rapporten: ”Problemet som vi trodde var löst har nu fått en slutgiltig lösning tack vare en ny leverantör”.  Eftersom omsättningen är en bit under antagen orderingång, sett till annonserade ordrar under året, ser vi god anledning att betrakta förklaringen som trovärdig, och att det rör sig om försäljning som försenats snarare än uteblivit.

Det finns såklart inga garantier för att det inte blir inkörningsproblem även med Partnertech. Att Dignitana haft samarbete/diskussioner med Partnertech under en längre tid kan dock tala för att övergången bör gå relativt smidigt. Mer långsiktigt är det också ett viktigt framsteg att få en starkare partner, i synnerhet mot bakgrund av de distributionsavtal som träffats avseende Asien (Konica Minolta) och Europa (Sysmex) det senaste dryga året. Partnertech kommer med all sannolikhet också få en betydande roll i utvecklingsarbetet vad gäller ett hjärnkylningssystem för BrainCool och de borde vara väldigt måna att visa sig från sin bästa sida inför Sysmex och Konica Minolta.

Dignitana står fast vid sin omsättningsprognos om 40 MSEK för helåret. Mot bakgrund av att man fakturerat 8 MSEK under första halvåret kan detta vid en första anblick se klart utmanande ut. Räknar vi in förskjuten försäljning pga leverantörsproblem som vi uppskattar till knappt 5 MSEK (givet antagen orderingång) och den brittiska ordern på 20 system kan vi med lite god vilja dock härleda ytterligare ca 9 MSEK i omsättning till första halvårets verksamhet.  Med detta synsätt skulle Dignitana bara ligga drygt 3 MSEK back i förhållande till sin prognos sett till årstakt, vilket knappast är en omöjlighet att hämta in under resten av året… Givetvis är det upp till bevis för Waleij & co. i detta avseende, men med de distributörer man nu knutit avtal med har marknadsföringsmöjligheterna stärkts avsevärt. Tillväxtutsikterna får stöd av att Dignitana i rapporten uppger att bolaget
i samråd med sina distributionspartners och leverantören Partnertech planerar för en väsentlig produktionsökning.

Bolagets kassa ökade under kvartalet till 1 MSEK tack vare lägre rörelsekapitalbindning. Efter perioden slut har Dignitana erhållit ett rörelsekapitallån på 5 MSEK. Ingen direkt fara på taket alltså, men för att få upp tempot är någon form av kapitalisering under hösten önskvärd enligt Smallcaps mening. Vi har tidigare argumenterad för en mindre riktad nyemission som också skulle kunna bredda ägandet och på sikt förbättra likviditeten i aktien.
 
Att Dignitana under perioden trots ansträngda finanser skickar iväg 20 system till Storbritannien tyder på visst självförtroende. Det har länge varit tyst om bolaget och vi förväntar oss besked om ansökningsprocessen i USA och utvecklingen inom Braincool inom inte allt för avlägsen framtid. Det är dock viktigt att finanserna är starka för att kunna fortsätta fatta de affärsmässigt rätta besluten och kunna jobba på lång sikt. Att ha en huvudägare som ställer upp är naturligtvis bra men inget bolaget ska behöva förlita sig på. Waleij har tidigare sagt att 2012 blir något av ett mellanår, men vi förväntar oss att dimman ska klarna under de närmsta månaderna så att vi kan få en tydligare bild av vad vi kan förvänta oss under 2013. Klart är att Dignitana verkar inom två heta områden och att försäljningsutvecklingen bör ta fart så fort produktionen är igång, vilket torde vara senast nästa månad enligt gårdagens pressmeddelande.


Tidigare kommentarer
Skeppning enligt plan 2014-06-24
Rapport 1 kv. 2014 2014-05-21
Brasiliansk stororder 2014-04-30
Ny VD och styrelse 2014-04-16
BrainCool återbetalar lån 2014-04-15
VD lämnar 2014-03-28
Flera positiva besked 2014-03-27
Dignicap får marknadsgodkännande i Kina 2014-03-18
Rapport 4 kv. 2013 2014-02-27
Skatteverket godkänner Lex Asea-utdelning av Braincool 2014-02-11
Ett steg närmare marknadsgodkännande i Kina 2014-01-28
Halvvägs 2014-01-17
Rapport 3 kv. 2013 2013-11-29
Presentation 2013-11-25
VD-intervju Martin Waleij 2013-09-27
Genomför riktad emission 2013-09-19
Utreder avknoppning av Braincool 2013-09-05
Rapport 2 kv. 2013 (uppdaterad) 2013-08-29
Framsteg i USA 2013-08-27
Kallar till extra bolagsstämma 2013-08-14
VD-intervju Martin Waleij 2013-06-20
FDA ger klartecken för avslutande Dignicapstudie 2013-06-07
Rapport 1 kv. 2013 2013-05-22
Insiderförsäljning 2013-04-08
Mindre order till Australien 2013-04-03
I startgroparna för PMA-studie 2013-03-25
Dignitana på gång i Storbritannien 2013-03-21
Presentation 13 Mars 2013-03-14
BrainCoolstudie inleds med ledande center för hjärnkylningsforskning 2013-03-05
Rapport 4 kv. 2012 2013-02-28
Fler framgångar i Storbritannien 2013-02-25
Slutförd produktionstransfer och ny stororder 2012-12-21
Klargörande 2012-11-29
Rapport 3 kv. 2012 2012-11-28
Levererar till privat aktör 2012-11-23
Filmlänk och kommentarer 2012-10-12
Flera nyheter i en pressrelease 2012-10-02
Visar framfötterna på Royal Marsden 2012-09-27
Gör företrädesemission 2012-09-07
Rapport 2 kv. 2012 2012-08-22
Avtal med Partnertech 2012-08-21
Rörande bolagsstämman 2012-07-02
Europaavtal klart 2012-06-14
Försäljning i Chile samt partnerskap 2012-05-30
Rapport 1 kv. 2012 2012-05-28
Ny order 2012-05-02
Europeisk stororder 2012-03-28
Distributör i Vietnam 2012-03-20
In i finrummet 2012-03-19
Vd-intervju 2012-03-14
Braincool startar klinisk studie i Storbritannien 2012-03-08
Rapport 4 kv. 2011 2012-02-27
Ytterligare en distributör 2011-12-01
Validering av braincoolmetod 2011-12-01
Dignitana på First North första december 2011-11-30
Turkisk stororder 2011-11-28
Kvartal 3 2011-11-17
Europeiskt samarbete smygstartar 2011-11-17
Avtal Taiwan 2011-11-14
Två nya ordrar 2011-10-07
Distributör i Kanada 2011-08-30
Studiestart och kompletterat patent. 2011-08-24
Rapport 2 KV 2011-08-22
Häpnadsväckande genombrott i Asien 2011-06-30
Startskott för satsning på hjärnkylning 2011-06-16
Rapport 1 KV 2011-05-30
VD-intervju 2011-05-05
Ny kund 2011-05-04
Patent i Kina 2011-05-03
Leveranser till Sydamerika 2011-04-29
Uppe på banan 2011-04-28
Patent 2011-04-28
Byter lista 2011-04-20
Bryter med distributör 2011-04-19
Konferens i St Gallen 2011-03-24
Ett förlorat halvår. 2011-02-23
Vin och vatten 2011-02-21
Nya Dignicap ännu bättre 2011-02-03
Nytt sjukhus till studie. 2011-01-25
Kassan full och VD ökar 2010-12-23
Ännu mera! 2010-12-07
Dotterbolag i USA 2010-12-06
Dignitana inleder marknadsföringssamarbete 2010-11-25
Rapport 3 kv 2010 2010-11-18
Har gått in på världens största marknad. 2010-11-17
Order på fem system från Saudiarabien 2010-11-16
USA-studien går vidare 2010-11-15
Försäljning till svenska sjukhus 2010-11-02
Stororder från Turkiet 2010-09-16
Avtal med välgörenhetsorganisation 2010-08-25
Distributör i Singapore 2010-08-23
Rapport 2 kv 2010 2010-08-19
Tidigt klartecken för USA ger höjd riktkurs 2010-06-17
Studie presenterad i USA 2010-06-11
Brasilien nästa 2010-06-04
Avtal i Iran 2010-05-31
Etablerar dotterbolag för hjärnkylning 2010-05-28
VD Intervju 2010-05-25
Rapport 1 kv 2010 2010-05-18
Betald valideringsstudie i Europa 2010-04-28
Big in Japan? 2010-04-08
Flyt i öster 2010-03-31
Uppföljningsorder 2010-03-02

Dela med dig
Fakta Dignitana
NoteringFirst North
Ticker / kodDIGN
Antal aktier11,68 Milj
VDJan Richardsson
StyrelseordförandeSemmy Rülf
Största ägareEurosund
http://www.handinhand.nu/