Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
DJ Industrials index aldrig haft negativ helårsutveckling under årtal som slutar med 5.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Ett förlorat halvår. - 2011-02-23

Det händer mycket för Dignitana och kanske har det gått för fort det senaste året. När bokslutskommunikén idag dök upp två dagar tidigare än utsatt datum visade det sig att problemen som Dignitana visserligen tidigare flaggat för var av den mer allvarliga sorten. Inte ett enda system skickades under sista kvartalet och vi ställer oss frågande till om det kommer att skickas några innevarande kvartal då det enda vi sett i kommunikationsväg berör 30 system som ska skeppas under andra kvartalet. Vi kan inte påstå att vi är chockade eftersom förseningar är vardagsmat för i stort sett alla bolag vi följer. Vi tycker dock att det finns en hel del att uttyda ur hur bolagen väljer att hantera eventuella förseningar och nu är det upp till bevis.

Förseningen i Europa är känd sedan tidigare och har hänförts till en fransk regel rörande kliniska studier som den tänkte distributören inte kände till. Dignitana hade haft möjlighet att säga upp avtalet och välja en annan distributör men valde att ge den hittills okände distributören ytterligare respit. Om det är en riktigt bra distributör så är det säkert rätt agerat, men om det skulle vara så att distributören väljer att inte gå vidare har Dignitana förlorat ett år på viktiga Europeiska marknader. Det tänkta avtalet rör ju inte bara Frankrike och Tyskland utan innefattar även andra europeiska länder. Om detta avtal går iland i sommar är allt frid och fröjd förutom 6 månaders tappad försäljning vilket i sig är allvarligt men ändå kan vara OK OM Dignitana får en riktigt bra distributör.
Försening i USA är av mindre art och hänför sig till en förstudie som FDA ville ha. Det rör sig om ett par månader och stora studien tros fortfarande kunna bli färdig sent i år. Försäljningsstart i USA 2012 ligger fortfarande i korten och det är trots allt den viktigaste marknaden. Dock går det inte att ropa hej innan godkännande är på plats. Mer än ett bolag har hamnat tillbaks på ruta ett efter bakslag hos FDA.

Försening Japan. Vad som händer eller snarare inte händer här är inte riktigt klart och vi kommer att söka Martin Waleij för en intervju. Det finns flera saker som behöver redas ut. Klart är att studien inte ens startat, men vi vet inte varför. Vi vet att system såldes för att ingå i studien 8/4 förra året och något har självklart gått snett. Om det är regulatoriska eller organisatoriska orsaker framgår inte men någon måste ta ansvar och vi hoppas kunna få bra svar på detta. Vad händer med studien? När kan den vara färdig och kommer det att påverka samarbetet med den japanske distributören?

Försening i försäljning. Här skyller Dignitana på komponentbrist, produktionsledtider och organisatoriska problem hos en underleverantör. Många anledningar att välja från men produktionsledtider borde vara känt hos Dignitana och komponentbrist varar ju inte för evigt. Det blir ett problem när man som bolag sitter gisslan hos en enda tillverkare men när avtalet förhandlades var Dignitana en väldigt svag spelare som inte hade så mycket att välja på. Dock går det exklusiva avtalet ut nu i vår och Dignitana hade, när de insåg att det var problem, kunnat se till att knyta upp en ny aktör som hade kunnat ta vid när exklusiviteten löper ut eftersom det finns en viss startsträcka innan produktion kan komma igång.  10 MSEK i mål blev 4,1 MSEK och aktieägarna vill säkert ha och förtjänar en inblick i hur planen för att lösa produktionen ser ut. Bolaget hävdar att den bristande försäljningen inte har med bristande orderingång att göra, men presenterar ingen orderingång i rapporten.

Har bolaget haft extrem otur eller har de försökt skjuta för brett? Är det möjligt för ett bolag med åtta anställda att bearbeta mer eller mindre hela världen samtidigt? Vi tror att orsaken till utebliven försäljning till viss del står att finna i en för liten organisation. Framgångarna under 2010 är stora, men finns till största delen bara på papper. 2011 blir året när Dignitana måste plocka ihop pusselbitarna till en helhet. Potentialen finns där men bolaget måste visa att de är kapabla att omsätta den till försäljning. 24 MSEK på året innebär ca hundra system och det skulle motsvara 70 system skeppade under andra halvåret om vi utgår från att de 30 som bolaget beställt för andra kvartalet löser sig som de ska. Har Dignitana den kapaciteten?

Aktien hade redan innan rapporten tagit stryk och repade sig faktiskt något under slutet på dagen. Något att hålla i minnet innan man drabbas av total panik är att Dignitana aldrig har värderats som om allt skulle gå deras väg. Ett tappat halvår är självklart allvarligt och förtroendet för bolaget har fått sig en törn och det är bara att kavla upp ärmarna och jobba för att upprätta förtroendet igen. Vi tror att bolaget klarar det, men det krävs fokus.


Tidigare kommentarer
Skeppning enligt plan 2014-06-24
Rapport 1 kv. 2014 2014-05-21
Brasiliansk stororder 2014-04-30
Ny VD och styrelse 2014-04-16
BrainCool återbetalar lån 2014-04-15
VD lämnar 2014-03-28
Flera positiva besked 2014-03-27
Dignicap får marknadsgodkännande i Kina 2014-03-18
Rapport 4 kv. 2013 2014-02-27
Skatteverket godkänner Lex Asea-utdelning av Braincool 2014-02-11
Ett steg närmare marknadsgodkännande i Kina 2014-01-28
Halvvägs 2014-01-17
Rapport 3 kv. 2013 2013-11-29
Presentation 2013-11-25
VD-intervju Martin Waleij 2013-09-27
Genomför riktad emission 2013-09-19
Utreder avknoppning av Braincool 2013-09-05
Rapport 2 kv. 2013 (uppdaterad) 2013-08-29
Framsteg i USA 2013-08-27
Kallar till extra bolagsstämma 2013-08-14
VD-intervju Martin Waleij 2013-06-20
FDA ger klartecken för avslutande Dignicapstudie 2013-06-07
Rapport 1 kv. 2013 2013-05-22
Insiderförsäljning 2013-04-08
Mindre order till Australien 2013-04-03
I startgroparna för PMA-studie 2013-03-25
Dignitana på gång i Storbritannien 2013-03-21
Presentation 13 Mars 2013-03-14
BrainCoolstudie inleds med ledande center för hjärnkylningsforskning 2013-03-05
Rapport 4 kv. 2012 2013-02-28
Fler framgångar i Storbritannien 2013-02-25
Slutförd produktionstransfer och ny stororder 2012-12-21
Klargörande 2012-11-29
Rapport 3 kv. 2012 2012-11-28
Levererar till privat aktör 2012-11-23
Filmlänk och kommentarer 2012-10-12
Flera nyheter i en pressrelease 2012-10-02
Visar framfötterna på Royal Marsden 2012-09-27
Gör företrädesemission 2012-09-07
Rapport 2 kv. 2012 2012-08-22
Avtal med Partnertech 2012-08-21
Rörande bolagsstämman 2012-07-02
Europaavtal klart 2012-06-14
Försäljning i Chile samt partnerskap 2012-05-30
Rapport 1 kv. 2012 2012-05-28
Ny order 2012-05-02
Europeisk stororder 2012-03-28
Distributör i Vietnam 2012-03-20
In i finrummet 2012-03-19
Vd-intervju 2012-03-14
Braincool startar klinisk studie i Storbritannien 2012-03-08
Rapport 4 kv. 2011 2012-02-27
Ytterligare en distributör 2011-12-01
Validering av braincoolmetod 2011-12-01
Dignitana på First North första december 2011-11-30
Turkisk stororder 2011-11-28
Kvartal 3 2011-11-17
Europeiskt samarbete smygstartar 2011-11-17
Avtal Taiwan 2011-11-14
Två nya ordrar 2011-10-07
Distributör i Kanada 2011-08-30
Studiestart och kompletterat patent. 2011-08-24
Rapport 2 KV 2011-08-22
Häpnadsväckande genombrott i Asien 2011-06-30
Startskott för satsning på hjärnkylning 2011-06-16
Rapport 1 KV 2011-05-30
VD-intervju 2011-05-05
Ny kund 2011-05-04
Patent i Kina 2011-05-03
Leveranser till Sydamerika 2011-04-29
Uppe på banan 2011-04-28
Patent 2011-04-28
Byter lista 2011-04-20
Bryter med distributör 2011-04-19
Konferens i St Gallen 2011-03-24
Ett förlorat halvår. 2011-02-23
Vin och vatten 2011-02-21
Nya Dignicap ännu bättre 2011-02-03
Nytt sjukhus till studie. 2011-01-25
Kassan full och VD ökar 2010-12-23
Ännu mera! 2010-12-07
Dotterbolag i USA 2010-12-06
Dignitana inleder marknadsföringssamarbete 2010-11-25
Rapport 3 kv 2010 2010-11-18
Har gått in på världens största marknad. 2010-11-17
Order på fem system från Saudiarabien 2010-11-16
USA-studien går vidare 2010-11-15
Försäljning till svenska sjukhus 2010-11-02
Stororder från Turkiet 2010-09-16
Avtal med välgörenhetsorganisation 2010-08-25
Distributör i Singapore 2010-08-23
Rapport 2 kv 2010 2010-08-19
Tidigt klartecken för USA ger höjd riktkurs 2010-06-17
Studie presenterad i USA 2010-06-11
Brasilien nästa 2010-06-04
Avtal i Iran 2010-05-31
Etablerar dotterbolag för hjärnkylning 2010-05-28
VD Intervju 2010-05-25
Rapport 1 kv 2010 2010-05-18
Betald valideringsstudie i Europa 2010-04-28
Big in Japan? 2010-04-08
Flyt i öster 2010-03-31
Uppföljningsorder 2010-03-02

Dela med dig
Fakta Dignitana
NoteringFirst North
Ticker / kodDIGN
Antal aktier11,68 Milj
VDJan Richardsson
StyrelseordförandeSemmy Rülf
Största ägareEurosund
http://www.handinhand.nu/