Dignitana
Dignitana skickade i fredags ut ett pressmeddelande som innehöll en rad nyheter. Dels meddelas om försäljningar till Danmark och Sverige i mindre kvantiteter. Försäljningen om tre system i Sverige utgörs av att äldre maskiner byts ut, men den danska affären föregås av tester inom en specifik adjuvant kemoterapiregim där konkurrerande teknologier tidigare visat på icke tillfredställande resultat i Nederländerna. Att nya generationens Dignicap lyckas på ett område där konkurrenterna gått bet är naturligtvis en stor fjäder i hatten och renderar i ett första skede i en försäljning om två system.
Vidare verkar problem hos Dignitanas underleverantör Kitron i Karlstad fortsätta. Kvalitén är inte tillfredställande och alla leveranser går via Lund för kontroll. Som Smallcap har förstått saken är fabriken under nedläggning och en arbetsstyrka som i stort sett går och väntar på att få sparken har förmodligen inte kvalitet högst upp sin agenda. Detta innebär förseningar i leveranser, men det viktigaste på lång sikt är ändå att Dignitana upprätthåller en hög kvalitet. VD Waleij vidhåller dock att omsättningsmålet 24 MSEK för året kvarstår och dessa problem kan möjligtvis vara förklaringen till de, i vårt tycke, försiktiga siffrorna.
Vi känner oss nu säkra på att Dignitana inte kommer att nå 10 MSEK för 2010 på grund av dessa problem.
Det är inte ovanligt med problem i snabbväxande organisationer och vi har en känsla av att Dignitana under förra året tvingades gå runt på lite väl tajt budget. I december kom det genom teckningsoptionerna in rejält med pengar som ger arbetsro och möjligheter att utöka organisationen och även om det finns problem på leveranssidan så verkar ju efterfrågan finnas i allra högsta grad och det är på lång sikt det viktigaste. Det verkar som att skalpkylning under sista året har fått ett rejält lyft internationellt och det mesta tyder på att det är Dignitana som är världsledare sett till prestanda. Det är just detta som gör aktien intressant. Prognosen för helåret kvarstår och bolaget verkar ha en plan för att komma till rätta med de problem som finns vilket gör att det inte finns någon större anledning till oro. Vi tror att kursen för tillfället trycks ned av aktörer som efter teckningsoptionslösen fått in för mycket Dignitana i portföljen. Det var ju i princip omöjligt att bli av med några större kvantiteter TO under tiden de handlades varför teckning var det enda alternativet trots att det säkert ansträngt likviditeten på en del ställen. Detta kurstryck borde försvinna inom de närmsta veckorna och förmodligen kommer intresset för aktien att stiga inför de studieresultat som ska presenteras i St Gallen.
