Know It

Förvärv och rekryteringar bör ha bidragit till att Know IT kan rapportera en hälsosam tillväxt på översta raden för 3 kv. när bolaget rapporterar på torsdag. Även om vissa områden fortfarande är svaga är den generella efterfrågeutvecklingen på IT-tjänstemarknaden god, vilket bekräftas av Konjunkturinstitutets barometer. Osäkerheten rör poster längre ned i bolagets resultaträkning med en rörelsemarginal som planat ut och dippat nedåt de senaste kvartalen, då den högre efterfrågan hittills inte kunnat uppväga stigande kostnader.  Svårigheten att när konjunkturen förbättras kunna föra över stigande lönekostnader till kund har varit ett problem inte bara för Know IT utan för branschen generellt. Frågan är nu vilka signaler konsultbolagen ger om möjligheter till förbättrad balans mellan priser och kostnader under andra halvåret och in i nästa år.

Det tredje kvartalet är säsongmässigt svagt pga semestrar och förvärven försvårar jämförelsen ytterligare. Men om Know IT har lyckats krama ut en bättre marginal jämfört med det (oväntat svaga) föregående kvartalet (en EBITA-vinst på 8,7 % av försäljningen) vore det en bra indikation som skulle ge ökad trovärdighet åt ledningens uttalanden om att nå en marginal på 10 % för helåret. Vi är optimistiska om möjligheten till detta, samtidigt har våra (och även andra bedömares) förväntningar på de två senaste rapporterna har varit för höga vilket ger en inramning av viss osäkerhet.