Idag skickar NeuroVive ut en pressrelease för att förtydliga vissa saker för marknaden. De hänvisar till den studie i New England Journal of Medicine som visar på god verkan med cyklosporin för att minska celldöd vid hjärtinfarkt och som kortfattat nämns i vår analys av bolaget. Bolaget säger att studien berör NeuroVive på två punkter. Dels verifierar forskningen NeuroVives tes att cyklosporin skyddar nervceller, eftersom den verkar på mitokondriernas energiproduktion, och dels visar den på att hjärtinfarkt skulle kunna behandlas men bolagets substans NeuroSTAT. Detta skulle kunna öppna upp en ny stor marknad men bolaget nämner inte potentiell storlek på en sådan marknad. Bolaget kommer under hösten att utvärdera hur man ska ta sig an denna marknad. Smallcap.se kan inte på stående fot värdera marknaden för hjärtinfarkt på annat sätt än att den är betydande. Patentsituationen gör att det är lite bråttom då Neurovives patent för medicinen går ut 2012 (för användning i hjärnan sträcker sig patentet längre). Dock ökar det ju potentialen jämfört med tidigare och eventuellt skulle de nästa höst få tillräckligt stor up frontbetalning för att slippa göra ytterligare en nyemission.

Som vi tidigare konstaterat sänker studien i NEJM risken avsevärt för NeuroVives kommande studie. Vi hoppas att marknaden får upp ögonen för hur riskbilden ser ut i bolaget och inte avfärdar dem som ett vanligt biotechbolag. Situationen är fullständigt unik och den som inte läser på ordentligt riskerar att missa poängen med den långt lägre risken.  Det är uppenbart förvirrande för marknaden att ett läkemedel kan lanseras redan efter fas I. Dessutom har det redan gjorts en fas II-studie med samma verksamma substans, och detta innan NeuroVive gjort sin fas I. Smallcap.se uppfattar det som såhär: Vad gäller den verksamma substansen är risken liten och risken för att den inlicensierade lipidemulsionen ska störa i processen måste också anses som liten. Kanske ska sannolikhet för framgång justeras ytterligare uppåt?Vi har varit medvetet konservativa men kanske ska man värderingsmässigt se på bolaget som om Fas II var genomförd och sätta 30 % chans till framgång. Den intresserade kan titta i vår värderingsmatris och se vad detta skulle innebära för kursen. Vi tycker att man ska teckna i emissionen och påminner om att teckningstiden snart är slut.