Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Om S&P500 stänger på plus för januari månad så indikerar det en positiv utveckling för helåret, och vice versa. Barometern har visat sig stämma i ca 90% av fallen sedan 1950. Ett notabelt undantag var 2009.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Rapport q2 - 2009-08-18

Lågkonjunktur? Inte på Kungsbroplan i alla fall. Biogaia rapporterar ytterligare ett strålande kvartal som även om man räknar bort tidigarelagda beställningar och valutaeffekter ser aptitligt ut.
För kvartalet ökar försäljningen med ca 65 %. Räknar vi bort en tidigarelagd leverans och valutaeffekter hamnar tillväxten på 31 %. Bruttomarginalen sjunker på grund av produktmix och produktionsproblem med dentalprodukterna. Vi noterar att försäljning av insatsprodukter tagit fart och för halvåret står för ca 13,6 MSEK jämfört med förra årets 3,7 MSEK och misstänker att detta kan innebära något sämre marginaler, vi misstänker också att det är ett tecken på att affärerna med Nestlé börjar komma igång. Men vi räknar med att marginalerna letar sig uppåt igen under året Försäljningen till Nordamerika haltar fortfarande med tanke på den potential som finns. 6,4 MSEK för halvåret är för lite men visar att det finns god potential kvar att växa för och det är definitivt bättre än försäljningen förra årets första hälft på 2,5 MSEK.
Kostnaderna stiger något mer än vi räknat med och innebär mindre justeringar. De kostnader som ökar är investeringar i forskning och marknadsföring och det ser vi som positiv även om det för stunden drar ner vinsten något.
Visst är resultatet ”dopat” av en svag valuta men det är den verklighet vi lever i. Det kommer in bra med pengar i bolaget och med en stärkt valuta kommer det såklart bli mindre. Men att med diverse effekter borträknade klocka in en omsättningstillväxt på 31 % samtidigt som man visar på bra vinsttillväxt skäms inte för sig. På grund av nya redovisningsregler ser vinst efter skatt ut att minska, men detta är bara teknikaliteter då bolaget inte betalar någon skatt. Vinst före skatt ökar med 130 % jämfört med samma period förra året, men med tanke på hur marknaden reagerar verkar det som fokus ligger på resultat efter skatt. Smallcap.se tror att innevarande år kan visa upp en vinst per aktie efter schablonskatt runt 2,50 SEK och för 2010 runt 4,00 SEK. P/E 16 på nästa års vinst känns inte farligt med tanke på hur lanseringspipeline ser ut och vi fortsätter att rekommendera köp av aktien.


Tidigare kommentarer
Biogaia tappar fart 2010-05-06
Rapport q4 -Inga överraskningar 2010-02-22
Rapport q3 2009-10-22
Rapport q2 2009-08-18
Avtal Tyskland 2009-06-12
Insiders minskar institutioner ökar 2009-05-15
Rapport q1 2009-04-22
Ny studie 2009-03-02
Rapport q4 2009-02-12
Nytt avtal 2009-01-12

Dela med dig
Fakta Biogaia
NoteringSmall Cap Norden
Ticker / kodBIOG B
Antal aktier17,2 milj
VDPeter Rotschild
StyrelseordförandeDavid Dangoor
Största ägareAnnwall & Rotschild Investment AB
http://www.handinhand.nu/