Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Tidningen the Trader rankade 2005 världens genom tiderna bästa traders. Första platsen gick till Paul Tudor Jones. Trea på samma lista kom George Soros.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Påminnelse inför rapporterna

Rapportsäsongen närmar sig. Det kan därför vara på plats att fräscha upp minnet avseende anpassning till ny information.

 

Som våra läsare vet har vi visat att anpassning till ny information inte är omedelbar och att det är en avvikelse från informationseffektivitet (en av de bättre) som är möjlig att exploatera. I Tradinghandboken, Edge och främst i Framgångsrik aktiehandel beskriver vi strategier för det. Enklaste möjliga strategin är att observera hur marknaden reagerar på en rapport och använda impulsen som reaktionen leder till som trendfilter.

 

Om marknaden handlar upp en aktie i samband med rapport rejält och det sker under god omsättning och rangeexpansion, så kan trenden därifrån betraktas som uppåtriktad och tekniker som kombinerar detta trendfilter med t ex utbrottsstrategier, formationer eller jämviktspendling tillämpas. Vid en negativ reaktion så gäller det omvända.

 

För ett tag sedan publicerade Karthik Balakrishnan, Eli Bartov och Lucile Faurel en ny studie: "Post Loss/Profit Announcement Drift". Den rekommenderar vi varmt. I korthet finner de att anpassningen inte är omedelbar till ny information i samband med rapporter där bolagen uppvisar "extrema" vinster och förluster (för deras definitioner se studien). De mäter aktiers utveckling 120 dagar efter extrema förluster och vinster. Förlarportföljen tappar i genomsnitt 6.58 procent och vinnarportföljen stiger 3.55 procent (i marknadsjusterade avkastningar). Arbitrageportföljen (som kortar förlorare och köper vinnare) avkastar 21 procent på årsbasis. Det är inte fy skam för en så pass banal strategi.


I vår senaste bok Framgångsrik aktiehandel har vi ett kapitel som presenterar en tioårs studie i ämnet informationsanpassning.

 

En krönika från E2.


Tidigare krönikor
Solen, sinnet & börsen 2013-04-02
Det blir inte alltid som vi tror 2013-02-13
Flockbeteende 2013-01-21
Att vara objektiv 2012-12-17
Confirmation bias 2012-10-26
Påminnelse inför rapporterna 2012-10-09
90 % optimister i guld 2012-09-12
Att spekulera i spekulation 2012-08-30
Börsen & media 2012-07-16
Börspsykologi 2012-06-26
Tur & slump 2012-05-23
En negativ bias 2012-04-24
Stabila aktier när börsen faller 2012-04-18
Marknadsfaser 2012-03-28
Skyll på generna! 2012-03-15
De bästa anomalierna 2012-03-09
En av kommande tusen 2012-03-01
Fokus på det som är viktigt 2012-02-08
Greed is good 2012-01-26
Fördel småsparare 2012-01-11
Politiker, Europa och ett annat förhållningssätt 2011-12-15
Turen på sin sida 2011-12-08
Panta Rei 2011-11-11
Funderingar kring flockbeteende 2011-10-26
Finansskatt? Förutsägbart förslag 2011-09-30
Skillnaden mellan FA och TA 2011-09-08
Panik på börsen! 2011-08-05
Wisdom of Crowd Effect 2011-07-15
Vi styrs av förväntningar 2011-07-01
Soliga dagar är bra för affärerna 2011-06-23
Vem kan man lita på? 2011-06-01
Vår bevekelsegrund 2011-04-26
Jekyll, Hyde och börsen 2011-03-21
Panik på börsen... 2011-03-17
Social Mood - ny forskning 2011-02-10
Jag upphör aldrig att förvånas 2011-02-03
Börs och inflation 2011-01-20
Tror inte på fundamental analys? 2010-12-23
Optimisterna dominerar 2010-12-21
Krig negativt för börsen? 2010-12-07
Börsen leder 2010-11-25
Olja och börsen 2010-11-11
Stärkt i min tro 2010-10-22
Fördel swingtrading 2010-10-13
Flytande stoppar 2010-09-16
Bubblor 2010-09-02
Konsensus 2010-08-25
Double dip? 2010-08-19
Gör som kasinot 2010-08-04
Optimist eller pessimist 2010-07-23
Fotboll, straffar och action bias 2010-07-15
Det vi fokuserar på expanderar 2010-07-08
Börsen, osäkerhet och kommande kriser 2010-06-16
Börsen är en sentimentsindikator. 2010-06-03
Psykologin styr 2010-05-21
Trendföljande indikator 2010-05-14
Utnyttja turbulensen? 2010-05-10
Börsbeteende är autokorrelerat 2010-04-22
Placebo, förväntningar och trading 2010-04-14
Egenskaper hos framgångsrika placerare 2010-03-23
Är du också ett flockdjur? 2010-03-14
Vädret påverkar oss kanske mer än vi tror 2010-02-17
Det sitter i hjärnan 2010-02-12
Börsen den bästa sociometern. 2010-02-08
Psykologi styr vårt beteende 2010-01-21
Teknisk vs fundamental analys 2010-01-14
Bull marknad - inte bara ett finansiellt fenomen 2009-12-09