Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Tidningen the Trader rankade 2005 världens genom tiderna bästa traders. Första platsen gick till Paul Tudor Jones. Trea på samma lista kom George Soros.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Börspsykologi

Tänk vad snabbt psykologin kan svänga hos det aggregerade placerarkollektivet. Häromdagen kunde vi t ex läsa följande rubrik på DI.se:

”Dystrare läge i svensk ekonomi”

Vi har under den senaste tiden sett liknande rubriker angående både USA:s och Europas ekonomier. Går vi tillbaka bara ett par månader i tiden (februari/mars) hade vi ett helt annat psykologiskt läge. Följande rubriker:

”ECB ser tecken på stabilare ekonomi”

”Här är aktierna du skall satsa på”

I min värld är det alltid på samma sätt – när börsen har gått ned starkt under en längre tid (ett par månader) blir prognosmakarna oroliga och räknar med en sämre ekonomi och efter en period av längre börsuppgång ser man mer ljust på tillvaron och räknar med en bättre ekonomi. Vid den senaste toppen för ett par månader sedan hade vi ca 90 procent optimister enligt DSI och vid den senaste botten den 4 juni hade vi 5 procent optimister.

Men hur går man tillväga istället?

För de flesta människor spelar det ingen roll om vi skulle ta ett mentalt beslut att ”Nästa gång börsen når excessnivåer - ja då skall jag agera contrarian”. Tyvärr måste jag meddela att det för de flesta av oss inte fungerar på det sättet. Vi vet ju att vägen till helvetet är kantat av goda föresatser och anledningen till att vi människor har så otroligt svårt att hålla vad vi lovar (t ex hålla en diet eller köpa när det ser som jävligast ut, sälja när det ser som bäst ut) är att när känslorna tar överhanden ser vi världen från ett annat perspektiv. Och när vi befinner oss i detta perspektivet  kan vi alltid argumentera för att det är rätt, dvs känslor har en diabolisk tendens att maskera sig som logiska argument. Det finns en uppsjö med studier som bekräftar detta men dessa kan jag av utrymmesskäl inte redovisa här. Enligt Professor Dan Ariely kan de flesta av oss alltså inte, trots de bästa av föresatser, tvinga oss själva att göra det som är bäst för oss och skriver:

”…we are prone to making the wrong decisions when gripped by intense emotion”.

Så konklusionen blir alltså – att göra som alla andra är alltid lätt, men att vara ”contrarian är ofta extremt svårt.

Kan man övervinna ett irrationellt beteende?

Ja det kan man! Men det går inte att skapa förändringar enbart genom att hoppas, tro eller önska förändring utan snarare genom mental träning. Varför kan vi inte agera som vi vill agera? Varför är det så svårt? Jo, orsaken till att det är så extremt svårt är att mental aktivitet leder till en kroppslig reaktion, dvs sinnet och kroppen är två sidor av samma mynt. Det är nämligen så här att när t ex en negativ känsla uppstår i sinnet, händer samtidigt (lite förenklat) två saker i kroppen. Det ena är att andningen förlorar sin normala rytm, dvs andningen blir kraftigare, oroligare och/eller snabbare. Det andra är att på ett subtilare plan sker en biokemisk reaktion i kroppen – d v s en kroppslig förnimmelse uppstår. När den kroppsliga förnimmelsen uppstår kommer det att leda till mer upprördhet som i sin tur kommer att leda till mer negativa förnimmelser i kroppen. Varje rörelse i sinnet leder alltså till att en förnimmelse av något slag uppstår någonstans i kroppen som i sin tur kommer att leda till en förstärkning av sinnesrörelsen, dvs vi har en feed-back-loop mellan sinne/kropp och kropp/sinne. Vi känner alltså på ett fysiskt plan av det som sker i vårt sinne och reagerar i enlighet. Låt mig få exemplifiera:

Om du tänker på något som du tycker är obehagligt kommer detta att leda till en obehaglig känsla i magen.

Om du tänker på en riktigt hotfull situation kommer din puls att öka och adrenalinet att börja flöda.

Om du blundar och tänker att du pressar saften från en halv citron ned in i din mun så kommer salivtillförseln att öka.

Detta är bara några exempel av hundratals – och allt detta sker trots att det bara är fantasier skapade av sinnet. Sinne och materia är alltså nära förbundna med varandra – vad som sker i det ena avspeglas i det andra. Det är av den orsaken det är så svårt, trots de bästa av föresatser, att göra det som är bäst för oss.

Det svåraste som spekulant är att veta när man skall gå emot ”flocken”. För att kunna göra det med en hyfsad ackuratess måste man ha metoder för att 1) veta när psykologin har blivit för bred och 2) ha en metod för att definiera sannolikheten för en topp/botten mer precist.

Av Johnny Torssell för Randomwalk.se.


Tidigare krönikor
Solen, sinnet & börsen 2013-04-02
Det blir inte alltid som vi tror 2013-02-13
Flockbeteende 2013-01-21
Att vara objektiv 2012-12-17
Confirmation bias 2012-10-26
Påminnelse inför rapporterna 2012-10-09
90 % optimister i guld 2012-09-12
Att spekulera i spekulation 2012-08-30
Börsen & media 2012-07-16
Börspsykologi 2012-06-26
Tur & slump 2012-05-23
En negativ bias 2012-04-24
Stabila aktier när börsen faller 2012-04-18
Marknadsfaser 2012-03-28
Skyll på generna! 2012-03-15
De bästa anomalierna 2012-03-09
En av kommande tusen 2012-03-01
Fokus på det som är viktigt 2012-02-08
Greed is good 2012-01-26
Fördel småsparare 2012-01-11
Politiker, Europa och ett annat förhållningssätt 2011-12-15
Turen på sin sida 2011-12-08
Panta Rei 2011-11-11
Funderingar kring flockbeteende 2011-10-26
Finansskatt? Förutsägbart förslag 2011-09-30
Skillnaden mellan FA och TA 2011-09-08
Panik på börsen! 2011-08-05
Wisdom of Crowd Effect 2011-07-15
Vi styrs av förväntningar 2011-07-01
Soliga dagar är bra för affärerna 2011-06-23
Vem kan man lita på? 2011-06-01
Vår bevekelsegrund 2011-04-26
Jekyll, Hyde och börsen 2011-03-21
Panik på börsen... 2011-03-17
Social Mood - ny forskning 2011-02-10
Jag upphör aldrig att förvånas 2011-02-03
Börs och inflation 2011-01-20
Tror inte på fundamental analys? 2010-12-23
Optimisterna dominerar 2010-12-21
Krig negativt för börsen? 2010-12-07
Börsen leder 2010-11-25
Olja och börsen 2010-11-11
Stärkt i min tro 2010-10-22
Fördel swingtrading 2010-10-13
Flytande stoppar 2010-09-16
Bubblor 2010-09-02
Konsensus 2010-08-25
Double dip? 2010-08-19
Gör som kasinot 2010-08-04
Optimist eller pessimist 2010-07-23
Fotboll, straffar och action bias 2010-07-15
Det vi fokuserar på expanderar 2010-07-08
Börsen, osäkerhet och kommande kriser 2010-06-16
Börsen är en sentimentsindikator. 2010-06-03
Psykologin styr 2010-05-21
Trendföljande indikator 2010-05-14
Utnyttja turbulensen? 2010-05-10
Börsbeteende är autokorrelerat 2010-04-22
Placebo, förväntningar och trading 2010-04-14
Egenskaper hos framgångsrika placerare 2010-03-23
Är du också ett flockdjur? 2010-03-14
Vädret påverkar oss kanske mer än vi tror 2010-02-17
Det sitter i hjärnan 2010-02-12
Börsen den bästa sociometern. 2010-02-08
Psykologi styr vårt beteende 2010-01-21
Teknisk vs fundamental analys 2010-01-14
Bull marknad - inte bara ett finansiellt fenomen 2009-12-09