Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Det bästa årsavkastningen på DJ Industrials sedan år 1900 nåddes 1915 och uppgick till 81,7%.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Jag upphör aldrig att förvånas

Varje dag kan vi läsa i den finansiella pressen att börsen gick upp eller ned som en följd av en fundamental eller exogen orsak - är nyheten bra skall börsen gå upp, och är nyheten dålig skall det gå ned. Problemet är att det fundamentala skälet ofta kan förklara både upp och nedgångarna på börsen. Här om dagen kunde vi t ex läsa att…


“Kinas skyhöga tillväxt skapar oro på marknaderna”


I vissa lägen används stark tillväxt för att argumentera för att börsen skall upp och vissa lägen används samma argument för att det skall ned. Granskar vi historien vet vi att styrräntehöjningar inte har någon större effekt på börserna.


Ett annat roligt exempel på hur nyheter används som orsak till hur börsen utvecklas skedde strax efter öppningen den 18 januari på USA-börsen där vi bland annat kunde läsa följande:


"Wall Street Opens Lower As Citi Misses Estimates. US stocks set for a lower open after Citigroup earnings missed estimates while Apple shares weighed on the tech sector..." (Reuters)
"US Stocks Slip As Citi And Apple Weigh." (Associated Press)
 

En timme senare när index hade vänt upp använde man följande nyheter för att förklara uppgången:


"US Stocks Gain. Nasdaq Composite rose despite a 3.6% drop in Apple." (Wall Street Journal)
"Wall Street Rises. US stocks try to brush off declines that came with disappointing earnings from Citigroup..."  (NASDAQ)


Hur kan samma nyheter vara negativt ena minuten och positiva i nästa? Visst är det härligt med börsen? Jag har skrivit det förr och jag skriver det igen, som teknisk analytiker fokuserar jag inte på statistik och exogena händelser utan det viktigaste är marknadens psykologi när den exogena händelsen inträffar. Går det inte ned i samband med negativa nyheter är det en indikation på att psykologin är stark – och då skall börsen sannolikt upp. Om det inte går upp i samband med tydligt positiva nyheter, ja då skall det förmodligen ned.


Det är inte exogena händelser som styr börsen utan det är snarare placerarnas aggregerade psykologi som avgör hur man väljer att tolka situationen eller händelsen. Studier har visat att det inte finns några typer av exogena händelser (det kan vara av politisk karaktär, ekonomisk eller naturkatastrofer) som leder till konsekventa resultat på de finansiella marknaderna, och så länge vi människor är formade som vi är kommer det inte att göra det i framtiden heller. Börsen är inte fysik där en specifik händelse alltid leder till ett förutbestämt resultat (action and reaction). Nej, börsen styrs av den aggregerade psykologin som fungerar som ett filter för all ny information.


Tidigare krönikor
Solen, sinnet & börsen 2013-04-02
Det blir inte alltid som vi tror 2013-02-13
Flockbeteende 2013-01-21
Att vara objektiv 2012-12-17
Confirmation bias 2012-10-26
Påminnelse inför rapporterna 2012-10-09
90 % optimister i guld 2012-09-12
Att spekulera i spekulation 2012-08-30
Börsen & media 2012-07-16
Börspsykologi 2012-06-26
Tur & slump 2012-05-23
En negativ bias 2012-04-24
Stabila aktier när börsen faller 2012-04-18
Marknadsfaser 2012-03-28
Skyll på generna! 2012-03-15
De bästa anomalierna 2012-03-09
En av kommande tusen 2012-03-01
Fokus på det som är viktigt 2012-02-08
Greed is good 2012-01-26
Fördel småsparare 2012-01-11
Politiker, Europa och ett annat förhållningssätt 2011-12-15
Turen på sin sida 2011-12-08
Panta Rei 2011-11-11
Funderingar kring flockbeteende 2011-10-26
Finansskatt? Förutsägbart förslag 2011-09-30
Skillnaden mellan FA och TA 2011-09-08
Panik på börsen! 2011-08-05
Wisdom of Crowd Effect 2011-07-15
Vi styrs av förväntningar 2011-07-01
Soliga dagar är bra för affärerna 2011-06-23
Vem kan man lita på? 2011-06-01
Vår bevekelsegrund 2011-04-26
Jekyll, Hyde och börsen 2011-03-21
Panik på börsen... 2011-03-17
Social Mood - ny forskning 2011-02-10
Jag upphör aldrig att förvånas 2011-02-03
Börs och inflation 2011-01-20
Tror inte på fundamental analys? 2010-12-23
Optimisterna dominerar 2010-12-21
Krig negativt för börsen? 2010-12-07
Börsen leder 2010-11-25
Olja och börsen 2010-11-11
Stärkt i min tro 2010-10-22
Fördel swingtrading 2010-10-13
Flytande stoppar 2010-09-16
Bubblor 2010-09-02
Konsensus 2010-08-25
Double dip? 2010-08-19
Gör som kasinot 2010-08-04
Optimist eller pessimist 2010-07-23
Fotboll, straffar och action bias 2010-07-15
Det vi fokuserar på expanderar 2010-07-08
Börsen, osäkerhet och kommande kriser 2010-06-16
Börsen är en sentimentsindikator. 2010-06-03
Psykologin styr 2010-05-21
Trendföljande indikator 2010-05-14
Utnyttja turbulensen? 2010-05-10
Börsbeteende är autokorrelerat 2010-04-22
Placebo, förväntningar och trading 2010-04-14
Egenskaper hos framgångsrika placerare 2010-03-23
Är du också ett flockdjur? 2010-03-14
Vädret påverkar oss kanske mer än vi tror 2010-02-17
Det sitter i hjärnan 2010-02-12
Börsen den bästa sociometern. 2010-02-08
Psykologi styr vårt beteende 2010-01-21
Teknisk vs fundamental analys 2010-01-14
Bull marknad - inte bara ett finansiellt fenomen 2009-12-09