Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Den mest kända kalendereffekten är januarieffekten som i korthet innebär att avkastningen på aktiemarknaden i januarimånad är riskjusterat högre än andra månader.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Gör som kasinot

Skapa en vinnande process.


Har du någon gång spelat på ett kasino eller helt enkelt bara studerat hur det fungerar? Faktum är att alla kasinon har en vinnande process, dvs en edge eller en statistisk fördel där de har sannolikheterna på sin sida. Självklart betyder inte det att de vinner på varje enskilt spel men det viktiga är att de vinner fler gånger än de förlorar. Alltså, de vet att de har en edge och sedan fokuserar de på att hålla sig till den vinnande processen och upprepa den edgen så ofta de bara kan.


Varför tar jag upp det här? Frågar du kanske. Jo, det fungerar ungefär på samma sätt på börsen, dvs vi måste hitta en edge och sedan 1) hålla oss till den vinnande processen i med- och motgång och 2) upprepa den edgen så ofta vi kan. Det spelar ingen roll om vi håller på med teknisk analys eller fundamental analys, är långsiktiga eller kortsiktiga, håller på med daytrading eller swingtrading – vi måste ha en edge. Warren Buffett är t ex ett bra exempel då han jobbar med sin process att hitta undervärderade bolag.


I boken ”More Than You Know” visar författarna en intressant liten matris som visar hur viktigt det är att hålla sig till sin process eller sin metod (se tabell nedan). Vi vill alla befinna oss i den övre vänstra boxen, dvs ha en bra process som leder till en välförtjänt framgång. Det är i den här boxen som de flesta kasinon för övrigt verkar i men också personer som t ex Warren Buffett, Sir John Templeton, George Soros och många andra framgångsrika placerare. De har en metod som de är trogna.


I den övre högra boxen kommer vi att befinna oss så länge vi agerar i branscher där osäkerhet är en dominerande faktor, t ex börsen. En bra process leder naturligtvis då och då till förluster och på börsen sker det naturligtvis till och från hela tiden. Det händer även på ett kasino men ändå tjänar de pengar. Det kanske farligaste som finns, speciellt för nybörjaren på börsen, finner vi i den nedre vänstra boxen, Dumb luck-boxen. Hamnar du i den boxen ökar du risken för att misslyckas då få av oss har svårt att skilja tur från skicklighet, vilket har en hel del att göra med självinsikt. De som befinner sig i den boxen, utan att vara ägare av ett visst mått av denna självinsikt, kommer att få det svårt att lyckas då turen förr eller senare kommer att försvinna och istället belägra de som förtjänar den bättre. Tur är något man skapar (genom en edge), inte får. 

Självklart vill vi alla ständigt göra bra affärer men det kommer inte alltid att ske därför att det finns för många okända faktorer som lurar i vassen. Vi kan dock kontrollera vår process och därmed se till att vi befinner oss i de övre boxarna, dvs fokusera på processen att göra rätt snarare än att fokusera på utfallet i varje trade. Men det är svårt. För er som t ex jobbar med fundamental analys, t ex förvaltare, vet ju att volatiliteten i priset är avsevärt högre än volatiliteten i fundamentan, vilket gör att det då och då blir extremt svårt när priset rör sig åt fel håll. Tankar som t ex ”Har jag tagit fel beslut” kommer då och då upp i dessa lägen? Vi kan emellertid inte styra utgången av någon trade och väljer vi att fokusera på processen så kommer vi inte att oroa oss lika mycket över resultatet. Det finns något som kallas outcome-bias och det är när vi låter utgången eller resultatet avgöra om det var ett bra eller dåligt beslut. Hamna inte i den fällan – så länge du följer din plan, förutsatt naturligtvis att planen har en edge, så är det bra även om du gör en förlustl.


Alltså, fokusera på processen att göra rätt och inte lika mycket på utgången i varje enskild trade.     


Tidigare krönikor
Solen, sinnet & börsen 2013-04-02
Det blir inte alltid som vi tror 2013-02-13
Flockbeteende 2013-01-21
Att vara objektiv 2012-12-17
Confirmation bias 2012-10-26
Påminnelse inför rapporterna 2012-10-09
90 % optimister i guld 2012-09-12
Att spekulera i spekulation 2012-08-30
Börsen & media 2012-07-16
Börspsykologi 2012-06-26
Tur & slump 2012-05-23
En negativ bias 2012-04-24
Stabila aktier när börsen faller 2012-04-18
Marknadsfaser 2012-03-28
Skyll på generna! 2012-03-15
De bästa anomalierna 2012-03-09
En av kommande tusen 2012-03-01
Fokus på det som är viktigt 2012-02-08
Greed is good 2012-01-26
Fördel småsparare 2012-01-11
Politiker, Europa och ett annat förhållningssätt 2011-12-15
Turen på sin sida 2011-12-08
Panta Rei 2011-11-11
Funderingar kring flockbeteende 2011-10-26
Finansskatt? Förutsägbart förslag 2011-09-30
Skillnaden mellan FA och TA 2011-09-08
Panik på börsen! 2011-08-05
Wisdom of Crowd Effect 2011-07-15
Vi styrs av förväntningar 2011-07-01
Soliga dagar är bra för affärerna 2011-06-23
Vem kan man lita på? 2011-06-01
Vår bevekelsegrund 2011-04-26
Jekyll, Hyde och börsen 2011-03-21
Panik på börsen... 2011-03-17
Social Mood - ny forskning 2011-02-10
Jag upphör aldrig att förvånas 2011-02-03
Börs och inflation 2011-01-20
Tror inte på fundamental analys? 2010-12-23
Optimisterna dominerar 2010-12-21
Krig negativt för börsen? 2010-12-07
Börsen leder 2010-11-25
Olja och börsen 2010-11-11
Stärkt i min tro 2010-10-22
Fördel swingtrading 2010-10-13
Flytande stoppar 2010-09-16
Bubblor 2010-09-02
Konsensus 2010-08-25
Double dip? 2010-08-19
Gör som kasinot 2010-08-04
Optimist eller pessimist 2010-07-23
Fotboll, straffar och action bias 2010-07-15
Det vi fokuserar på expanderar 2010-07-08
Börsen, osäkerhet och kommande kriser 2010-06-16
Börsen är en sentimentsindikator. 2010-06-03
Psykologin styr 2010-05-21
Trendföljande indikator 2010-05-14
Utnyttja turbulensen? 2010-05-10
Börsbeteende är autokorrelerat 2010-04-22
Placebo, förväntningar och trading 2010-04-14
Egenskaper hos framgångsrika placerare 2010-03-23
Är du också ett flockdjur? 2010-03-14
Vädret påverkar oss kanske mer än vi tror 2010-02-17
Det sitter i hjärnan 2010-02-12
Börsen den bästa sociometern. 2010-02-08
Psykologi styr vårt beteende 2010-01-21
Teknisk vs fundamental analys 2010-01-14
Bull marknad - inte bara ett finansiellt fenomen 2009-12-09