Kom ihåg mig

Bli medlem

Glömt lösenord?

Sök bland nyheter och analysmaterial

Blogg
Expres2ion

Förklaring till vår syn på Expres2ion

Läs mer
Krönika
Solen, sinnet & börsen

En krönika från Randomwalk.se

Läs mer
Visste du att
Det bästa årsavkastningen på DJ Industrials sedan år 1900 nåddes 1915 och uppgick till 81,7%.
RSS

Få de senaste analyserna och kommentarerna som RSS


Det vi fokuserar på expanderar

Det vi fokuserar på expanderar.


Den tekniska analysen kan ibland uppfattas som väl enkel av många men är det verkligen så att ju mer komplicerat desto bättre och mer trovärdig analys? Ja, många tycker det. Om jag säger så här - ”jag är positiv till börsen på medellång och lång sikt så länge index noteras över 200 dagars glidande medeltal”. Det är ju en ganska enkel metod men vi vet, i alla fall sett ur ett historiskt perspektiv, att det har fungerat ganska bra. Den genomsnittliga dagsavkastningen på börsen sedan 1986 är ca 0,05 procent med en standardavvikelse på 1,51 procent. När index noteras över 200 dagars medeltal är dagsavkastningen mer än dubbelt så hög, nämligen 0,11 procent, med en standardavvikelse på 1,26 procent. När index noteras under 200 dagars medeltal är dagsavkastningen -0,12 procent med en standardavvikelse på 2,20 procent. Som vi kan se är avkastningen nästan dubbelt så bra med en lägre standardavvikelse. Detta är ju bara en metod av många men det är ett exempel på hur vi kan göra det ganska enkelt för oss men ändå ha en hyfsad metod. 
 

För ett par månader sedan talade jag med en trevlig person som hade följande plan för börsen:
 
”Jag tror att 1) BNP skall stiga under de kommande åren, 2) att räntan skall vara kvar på relativt låga nivåer, vilket skulle vara positivt för aktier, 3) detta borde vara positivt för en eller flera specifika sektorer och menade till sist 4) att detta borde gynna följande dessa aktier ….”. 
 

Jag tänker naturligtvis inte avslöja vilken sektor/sektorer och aktier han hade kommit fram till av hänsyn till den personen och det spelar heller ingen roll för min poäng. Han hade gjort en ordentlig analys med riktigt bra argument för sina åsikter. Anta att denna person är riktigt bra på att analysera och att varje prognos uppbär sannolikheter på 70 procent för ett riktigt prognosutfall, vilket för övrigt är avsevärt bättre än många proffsanalytiker i branschen. Om vi kräver att varje prognos skall vara rätt och att varje variabel är oberoende har personen med sina börsprognoser bara 24 procents chans för att analysen skall slå in. Philip Tetlock har gjort en av de kanske mest genomgripande studier av s k experters prognoser menar att de experter som rapporterade att de som var till 80 procent eller mer säkra på sina prognoser i verkligheten bara hade rätt i ca 45 procent av alla prognoser. Om mitt kundexempel ovan istället har 45 procents sannolikhet för varje prognos skulle det innebära en sannolikhet på bara 4 procent för att prognosen i sin helhet skall slå in. Kaynes sade vid något tillfälle följande - ”I´d prefer to be approximately right rather than precisely wrong”.   
 

Inom många områden, och kanske speciellt inom finansbrabschen, känns det som om vi vill ha så mycket information som möjligt till dess vi vet precis allting om absolut ingenting. Det är sällan vi stannar upp och gör tvärt om – dvs skalar bort onödigt informationsbrus. Det finns en uppsjö med studier som visar att ju mer information vi har desto mer tvärsäkra blir vi på våra prognoser och den säkerheten ger i slutändan ofta inte en bättre träffsäkerhet. Missförstå mig inte nu, självklart måste vi jobba med information men det operativa ordet är relevant information och att i möjligaste mån försöka skala bort onödigt brus. 
 

Men det är definitivt inte en lätt uppgift därför att om vi fokuserar vårt intresse till en specifik variabel, t ex 200 dagars medeltal eller vad det nu kan vara, missar vi ju en hel del annan intressant information. I en klassisk studie (Gorillas in Our Midst: Sustained International Blindness for Dynamic Events / D.J Simons and C.F Chablis, 1999) visade man ett kort videoklipp av två basketlag. Det ena laget var klädda i vita kläder och det andra laget i svarta och deltagarna i studien fick frågan ”Hur många gånger passar det vita laget basketbollen mellan sig själva”. Ungefär halvvägs in i videoklippet kommer det in en man iklädd en gorillamaskering (kostym) som slår sig själv på bröstet, som ju gorillor gör, och försvinner därefter ut ur bilden. Vid slutet av videosnutten fick man alltså frågan hur många passningar genomfördes och standardsvaret låg mellan 14-17. Sen fick man ytterligare en fråga som löd – ”såg du något ovanligt i detta videoklipp?” Hela 60 procent av alla som svarade missade gorillan! När man sedan spelade upp bandet igen trodde deltagarna i undersökningen att undersökningsledarna hade bytt ut bandet. Det vi fokuserar på expanderar.


Tidigare krönikor
Solen, sinnet & börsen 2013-04-02
Det blir inte alltid som vi tror 2013-02-13
Flockbeteende 2013-01-21
Att vara objektiv 2012-12-17
Confirmation bias 2012-10-26
Påminnelse inför rapporterna 2012-10-09
90 % optimister i guld 2012-09-12
Att spekulera i spekulation 2012-08-30
Börsen & media 2012-07-16
Börspsykologi 2012-06-26
Tur & slump 2012-05-23
En negativ bias 2012-04-24
Stabila aktier när börsen faller 2012-04-18
Marknadsfaser 2012-03-28
Skyll på generna! 2012-03-15
De bästa anomalierna 2012-03-09
En av kommande tusen 2012-03-01
Fokus på det som är viktigt 2012-02-08
Greed is good 2012-01-26
Fördel småsparare 2012-01-11
Politiker, Europa och ett annat förhållningssätt 2011-12-15
Turen på sin sida 2011-12-08
Panta Rei 2011-11-11
Funderingar kring flockbeteende 2011-10-26
Finansskatt? Förutsägbart förslag 2011-09-30
Skillnaden mellan FA och TA 2011-09-08
Panik på börsen! 2011-08-05
Wisdom of Crowd Effect 2011-07-15
Vi styrs av förväntningar 2011-07-01
Soliga dagar är bra för affärerna 2011-06-23
Vem kan man lita på? 2011-06-01
Vår bevekelsegrund 2011-04-26
Jekyll, Hyde och börsen 2011-03-21
Panik på börsen... 2011-03-17
Social Mood - ny forskning 2011-02-10
Jag upphör aldrig att förvånas 2011-02-03
Börs och inflation 2011-01-20
Tror inte på fundamental analys? 2010-12-23
Optimisterna dominerar 2010-12-21
Krig negativt för börsen? 2010-12-07
Börsen leder 2010-11-25
Olja och börsen 2010-11-11
Stärkt i min tro 2010-10-22
Fördel swingtrading 2010-10-13
Flytande stoppar 2010-09-16
Bubblor 2010-09-02
Konsensus 2010-08-25
Double dip? 2010-08-19
Gör som kasinot 2010-08-04
Optimist eller pessimist 2010-07-23
Fotboll, straffar och action bias 2010-07-15
Det vi fokuserar på expanderar 2010-07-08
Börsen, osäkerhet och kommande kriser 2010-06-16
Börsen är en sentimentsindikator. 2010-06-03
Psykologin styr 2010-05-21
Trendföljande indikator 2010-05-14
Utnyttja turbulensen? 2010-05-10
Börsbeteende är autokorrelerat 2010-04-22
Placebo, förväntningar och trading 2010-04-14
Egenskaper hos framgångsrika placerare 2010-03-23
Är du också ett flockdjur? 2010-03-14
Vädret påverkar oss kanske mer än vi tror 2010-02-17
Det sitter i hjärnan 2010-02-12
Börsen den bästa sociometern. 2010-02-08
Psykologi styr vårt beteende 2010-01-21
Teknisk vs fundamental analys 2010-01-14
Bull marknad - inte bara ett finansiellt fenomen 2009-12-09